Bitcoin: Récord sin adopción
Resumen
Bitcoin ha roto por encima de los $100,000 mientras la actividad on-chain alcanza niveles mínimos desde 2020, rompiendo la relación histórica entre precio y adopción.
Los ETFs de Bitcoin en EE.UU. han creado una desconexión estructural entre el precio y el uso real de la red, cambiando cómo el mercado valora Bitcoin como activo de reserva.
Esta desconexión sugiere que Bitcoin está transitando de moneda transaccional a activo institucional, lo que podría mantener la presión alcista mientras la rentabilidad minera sigue en mínimos.
La desconexión entre precio y adopción representa un cambio estructural fundamental en Bitcoin. Los inversores deben interpretar los nuevos máximos no como señal de mayor adopción, sino como acumulación institucional vía ETFs. Este escenario podría llevar a mayor volatilidad con menos usuarios activos soportando la red, aumentando la dependencia de flujos de capital institucional.
