Colas de Ethereum desaparecen: cambia el escenario del ETH
Resumen
Las colas de staking de Ethereum han colapsado prácticamente a cero, indicando una demanda de staking episódica en lugar de persistente, con recompensas comprimidas al 3%.
Este cambio transforma la psicología del comercio de ETH, pasando de un activo con escasez forzada a una posición con rendimiento líquido, similar a lo analizado en nuestro artículo sobre Éxodos de Ethereum se detienen: ¿futuro alcista?.
La fragmentación del DeFi, con ecosistemas como Solana y Base capturando crecimiento incremental, reduce la captura de valor de ETH. Polymarket asigna solo un 11% de probabilidad de que ETH alcance un nuevo máximo para 2026.
La desaparición de las colas de staking indica que el mecanismo de oferta de Ethereum ha entrado en un estado estable, eliminando la presión alcista derivada de la narrativa de 'choque de oferta'. Esto hace que el rendimiento de 3% se convierta en el principal factor de atracción para los inversores, similar a un activo de renta fija más que a una apuesta de crecimiento explosivo.
Para los inversores, esta dinámica sugiere que el ETH podría experimentar un comercio más lateral en el corto plazo. La fragmentación del valor entre L1 y L2, mencionada en Ethereum bate récord de transacciones, precio rezagado, junto con la falta de restricciones en la oferta, podrían limitar la capacidad de ETH para superar sus máximos históricos sin un catalizador externo significativo como la aprobación de ETFs con rendimiento en EE.UU.
