Instituciones calman volatilidad de Bitcoin en 2025
Resumen
Bitcoin registró una disminución sostenida de volatilidad implícita en 2025, pasando de 70% a 45% anualizada, debido a estrategias institucionales de venta de calls cubiertos.
Más del 12.5% de todo el Bitcoin minado ahora reside en ETFs y tesorerías, generando presión a la baja en la volatilidad mediante estrategias de 'overwriting' para obtener rendimiento.
La preferencia por estrategias de cobertura generó un sesgo persistente en opciones put sobre calls, indicando un mayor sofisticación institucional y no necesariamente sentimiento bajista.
La entrada de capital institucional y su uso de estrategias de derivados está transformando estructuralmente el mercado de Bitcoin. Esta reducción de volatilidad podría atraer inversores más conservadores y acelerar la adopción mainstream.
Sin embargo, el aumento de las coberturas sugiere que las instituciones mantienen cautela ante posibles riesgos a la baja. La maduración del mercado hacia comportamientos similares a los mercados tradicionales representa una evolución importante para el ecosistema cripto.
