MicroStrategy: riesgo sistémico en Bitcoin
Resumen
Strategy (ex-MicroStrategy) posee 671,268 BTC (3.2% del suministro total) con más de $15,700M en deuda y acciones preferentes, generando un riesgo sistémico para el ecosistema Bitcoin.
El 95% de su valoración depende del precio de Bitcoin, con un coste promedio de $74,972 por BTC. Si Bitcoin cae por debajo de $13,000, la empresa podría volverse insolvente, creando un efecto dominó en todo el mercado Bitcoin bajo $87K mientras metales marcan récords.
Una posible liquidación forzada tendría un impacto superior al colapso de FTX, ya que sus tenencias superan las de la mayoría de entidades excepto ETFs y gobiernos. Los inversores están descontando sus activos por preocupaciones sobre dilución y sostenibilidad Liquidación de $150B provoca crash de Bitcoin en 2025.
La posición de Strategy constituye un riesgo sistémico para el ecosistema Bitcoin. Una posible crisis de liquidez combinada con volatilidad ETF podría desencadenar liquidaciones masivas y una espiral de precios a la baja.
Los inversores institucionales ya están migrando hacia Bitcoin ETFs, que ofrecen exposición directa sin el riesgo corporativo adicional. Una caída sostenida de BTC por debajo de $50,000 pondría en grave peligro el modelo de negocio de Strategy, posiblemente forzando reestructuraciones de deuda o ventas de activos que impactarían todo el mercado criptográfico.
