Strategy: Estructura sobre precio en tesis BTC
Resumen
Jeff Walton, CIO de Strive, argumenta que Strategy (MSTR) debe verse como un motor de mercados de capital que aumenta exposición a Bitcoin por acción, no como proxy apalancado.
Esta tesis estructural permitió sobrevivir caídas de hasta 90% y ahora las acciones de 2021 tienen 160% más de NAV por acción, como se ha visto en Strategy: $980M más en BTC pese a caída.
Debate persiste sobre si la ventaja es cíclica, con críticos que señalan subdesempeño reciente, mientras Saylor apunta a adopción bancaria en 2026, en línea con Bitcoin 2026: Adopción vs precio en paradoja.
La estructura de capital de Strategy redefine la exposición institucional a Bitcoin. Los inversores que comprendan este mecanismo pueden aprovechar la volatilidad como combustible para la apreciación del NAV. Sin embargo, el riesgo de cotización persistente bajo 1x mNAV podría forzar ventas de BTC, según acknowledged por el CEO.
